美國聯儲局聯邦公開市場委員會(FOMC)將開會議息，普徠仕首席美國經濟學家Blerina Uruçi 預期，FOMC 將維持利率在4.25厘至4.5厘不變。此次會議最值得關注的是沃勒(Waller)和鮑曼(Bowman)兩位理事可能持異議，這是該行的基本預期。市場料將此解讀為「鴿派」信號，並進一步揣測待更多美國總統特朗普任命的理事於2026年第一季加入聯儲局理事會後，利率下調步伐將加快。 Blerina Uruçi 稱，最新數據顯示通脹頑固程度超出預期，但未足以令 FOMC「鷹派」官員在7月會議上突然轉向。Blerina Uruçi 認為主席鮑威爾和大多數 FOMC官員希望市場繼續預期年內約有兩次減息，以保持政策靈活性，同時為應對日益對立的白宮態度提供政治緩衝。委員會內的鴿派(沃勒和鮑曼)官員可能會認為，關稅相關通脹已被其他因素抵銷，並以中性利率接近3%為由，論證當前貨幣政策過於緊縮而支持減息。 自6月 FOMC 會議以來，美國經濟增長和就業市場的風險平衡已轉趨正面。而關稅效應對通脹的影響得到確認、經濟下行風險減少以及美元持續疲軟，令通脹風險略微偏向上行。 展望今年餘下時間，通脹料持續頑固，而鑑於通脹前景處於微妙平衡，貿然減息可能被視為政策失誤。普徠仕認為鮑威爾將嘗試引導委員會推遲下一次減息。結合該行對經濟前景相對樂觀的看法，普徠仕認為10月減息的可能性高於9月。（BC) #普徠仕 #聯儲局 #FOMC #美股
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