一般來說, 我認為ETF只適合用來作非常長線, 以年計, 甚至十年計的投資, 並不適合用來作短線交易。此外, 所有主動型ETF基本上都不值得投入金錢。要投, 最好投指數基金。
有好幾年, 投資ETF幾乎成為了一種風潮。我自己也趕過這種潮流, 甚至曾經想做基金經理。不過, 現在已經沒有了這個幻想。因為, 我發現ETF其實並不是想像中那麼美好。
首先, 很多在香港上市的ETF, 其實市值和成交量都非常低。我見過很多只有幾千萬市值, 及不上一間蚊型的上市公司。交投疏落更不在話下, 沽盤幾天都沒有人承接。流動性太低。
其次, 主動式交易基金來說, 大部份基金經理是濫竽充數之輩。他們的強項是在傳媒、鏡頭面前分析市況, 對經濟大勢侃侃而談, 滔滔不絕, 說得像掌握天下的智者。但論投資表現, 卻只能在年報上說市況不佳, 今年又錄得虧損XX%。當然他絕口不會提的是他本人的巨額薪酬是袋袋平安。
坐而論道, 無人能及; 臨敵應戰, 百無一策, 就是這些人的寫照。我們怎能把辛苦賺來的血汗錢, 交給這種人?
我認為, 如果你真的要投資ETF, 應該選擇指數基金。此基金的持貨, 應該嚴格根據特定的指數。當然, 你要懂得選擇一個長遠有可觀增長的指數或者市場才成。但這畢竟比挑選一個會賺錢的基金經理, 容易得多。
因為人是最不可靠的東西。一個人即使50年來都是好人, 第51年也可以變壞人。過去表現並不等於將來表現。
但經濟則有一定的規律。從過去5,000年人類文明的歷史來看, 經濟有周期有順逆, 但總體上人類的生產力是進步的。科技在進步, 人口在增長。人類的生活總是在改善。今天一個普通人, 在生活的很多方面, 質素是比古代的帝王貴族還要高。這是變不了的定律。
因此, 投資在指數基金上, 大體是能分享到人類生產力的進步, 而帶來的經濟成果。當然, 這樣你的分成只大概是整個人類經濟的平均數, 不會高出太多。不過, 除非你真的非常黑仔, 否則不會掉隊和落後太多。
不患寡而患不均。大家一起訓街, 絕對是沒有人人發達, 但你冇份這樣難受的。你說是嗎?
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