惠理基金首席投資總監－多元資產投資鍾慧欣就多元資產分享最新看法，其中提及洲高收益債券方面，亞洲高收益債券息差已回落至「解放日」前的水平，市場對亞洲高收益債券的需求仍然強勁。美元走弱亦有助於舒緩東南亞企業的融資壓力。 新世界發展(00017)最近延後支付永續債利息事件雖引起市場關注，但惠理相信這屬於單一事件，對整體香港地產債板塊的影響亦相當有限。 環球市場繼續在審慎樂觀的投資情緒及政策持續演化的環境下發展。中國及香港方面，貿易緊張情緒有所紓緩，流動性亦維持充裕，惟宏觀經濟數據仍較疲弱，市場板塊輪動趨勢可能延續。儘管估值具吸引力，但A股升勢仍較港股溫和，尤以科技板塊最為明顯。 亞洲（日本除外）市場受惠於美元走弱及資金持續流入，特別是南韓與印度市場尤為受惠。南韓近期的政策重心轉向促進經濟增長，有望收窄其市場估值折讓；而東南亞多國的減息行動亦有望幫助區內市場走出週期性底部。拉丁美洲方面，其直接受全球關稅風險的影響較低，加上持續推動結構性改革，令其在亞洲以外新興市場中表現突出，至於東歐及中東地緣政治風險則不容忽視。日本方面，市場預期當局可能重新轉向貨幣寬鬆政策，有望吸引更多資金重新流入。 亞洲債券表現依然穩健，投資級別債券息差雖然收窄，但仍具備分散風險的價值；高收益債券方面，儘管出現個別的違約事件，但市場情緒仍然偏穩。黃金繼續發揮對沖市場波動的角色，同時受各國央行需求所支持。即使不同風險資產的相關性上升，在市場對收益需求增加的環境下，多元資產策略仍然保持相當的投資吸引力。 聯儲局預計將在更長時間內維持觀望態度，而市場焦點相信將會轉向至下任聯儲局主席的人選之上，並且關注聯儲局能否繼續維持其政策獨立性。 中港股市方面，預期市場將維持區間波動，同時板塊輪動將集中於增長能見度較高的行業。香港股市則持續受惠於HIBOR低企及強勁的南向資金流入。即使近期有多宗大型新股上市 (IPO)，市場流動性仍然充裕，顯示資金有逐步多元化、轉向非美元資產的趨勢。 #惠理 #新世界 (SY)
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