瑞銀發報告,對國泰航空(00293.HK)的目標價為14.9港元以及投資評級為「買入」。在亞太地區航空公司中，國泰航空依然是瑞銀最偏好的航空公司之一。 瑞銀指,國泰集團公佈2026年5月的客貨運量。儘管受中東衝突影響機票價格上漲，但旅遊需求依然強勁，集團收入乘客公里數(RPK)同比增12.3%，超過10%的運力增幅。這使得集團乘客運載率(PLF)同比增2個百分點，達到85.5%。 在各品牌中,國泰航空的需求表現強勁，PLF達87%,同比增2個百分點。該行認為，這反映出市場應對機票價格上漲的需求彈性相對較低，同時考慮到中東局勢，經香港轉機的客流量增加。管理層表示，夏季旅遊旺季的前景依然樂觀，尤其是長途航線，而短途航線的預訂量也正在加速增長。 該行認為，集團旗下廉航香港快運的需求彈性更大，其客運量同比增長6%，超過4%的運力增幅，使得PLF 在較低基數下提升1.3個百分點，達到75%。 貨運方面，集團貨運量同比增7%，主要得益於主要貿易航線的強勁需求，尤其是中國大陸與東南亞之間。 該集團指引表示，由於中國國航(00753.HK)於2026年6月9日完成 A 股發行，導致國泰集團持有國航的股權由15.09%攤薄至12.85%，因此將在2026年上半年有14億港元的非經營性收益。(JJ) #國泰 #香港快運 #國航 #瑞銀
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