黃智慧
2018-10-01 16:58:00

碧桂園服務規模龐大 現金流穩定

物業管理行業,受中央的樓市推出的調控措施影響有限,同時較少受外圍環境及經濟周期影響。隨著內地人均收入增加,帶動消費升級,物業管理公司的需求亦愈來愈高。碧桂園服務(6098)由碧桂園(2007)以介紹形式分拆上市。今年上半年,集團收入20.16億元(人民幣,下同),按年上升42.5%,純利升1.3倍至4.71億元。整體毛利率2017年上半年的約34.4%,增加4.6個百分點至39%。今年上半年,集團的收繳率為91.68%,按年上升3.5個百分點。

今年6月底,集團實現合同管理面積3.86億平方米,按年增加17.2%,管理536項物業及向超過100萬戶業主提供物業管理服務;物業管理組合應大,遍佈中國29個省、市及自治區的260多個城市。今年上半年,物業管理服務的收入按年增加34.8%至15.64億元,佔總收入的77.6%;其中9成的收入來自碧桂園集團開發的物業,由獨立第三方物業開發商開發的物業佔1成。隨著集團積極發展更多第三方發展商項目的物業管理,有助帶來新的增長動力。

集團的財務穩健,今年上半年經營活動所得現金淨額4.27億元,期末銀行存款及現金總額約30.94億元,不存在任何貸款或借貸。集團的流動比率1.8倍。走勢上,9月4日曾高見14.48元(港元,下同),上週五失守10天線,STC%K線跌穿%D線,惟MACD維持牛差距,整固後有望再上,宜候低13元以下吸納,上望15.5元,不跌穿12元續持有。 金利豐證券研究部經理黃智慧 [email protected] 筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份