內地不同部門早前分別表示，要推進奶業振興，支持優質奶源基地建設，保障乳品安全。再者，內地財富效應帶動消費升級，對產品質素要求提升，料有利大型企業推出較具質量的產品。蒙牛乳業（2319）在內地乳品業具知名度，以多品牌拓展不同產品，產品種類劃分為常溫、低溫、奶粉和冰淇淋。集團不斷推出新產品，積極開發中高端定位產品，以帶來新的增長動力。
集團去年度扭虧為盈，純利20.48億元（人民幣，下同），總收入按年上升11.9%至601.56億元。期內，由於原奶價格維持相對較低水平，以及產品結構持續優化，集團的毛利率按年上升2.4個百分點至35.2%。另外，集團透過增持現代牧業（1117），進一步佈局上游資源，有助穩定奶源供應和質素，並積極在海外拓展奶源地，提升自控奶源及標準化牧場佔比。截至去年底，集團於全國共設有生產基地38個，新西蘭設有生產基地1個，產能合共為922萬噸。
以產品劃分，液態奶為主要收入來源，去年度分部收入530.15億元，佔總收入的88.1%；當中酸奶的收入增幅最快，分部收入升17.3%至174.46億元，佔液態奶的比重由2016年的30.9%增加至32.9%。至於奶粉業務，集團持有約51%股份的雅士利（1230），配合中國嬰幼兒奶粉配方註冊制的實施，至今已完成13個系列39個配方註冊。去年度，奶粉收入按年上升28.3%至40.42億元，收入佔比為6.7%。
集團股價6月12日升至30.2元（港元，下同）遇阻回落，期後回調近兩成。走勢上，STC%K線跌穿%D線，MACD熊差距擴大，宜候低24.5吸納，反彈阻力28.4元，不跌穿23元續持有。 金利豐證券研究部經理黃智慧 [email protected] 筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份