威勝控股(03393)主要從事智慧計量解決方案業務，包括電智慧計量，通信及流體（通訊終端及水、燃氣及熱）智慧計量，以及智慧配電設備的製造及銷售。公司長期位於國網、南網相關產品集采份額前列。對於非電網市場，公司重點聚焦資料中心行業，在全球生成式AI爆發、雲計算加速滲透以及數位化戰略落地的多重驅動下，該板塊業務有望成為驅動公司業績增長的一大引擎。2025年上半年，公司實現收入約人民幣43.9億元，同比增長17%；歸母淨利潤大幅增長33%至人民幣4.4億元。公司在海外市場的競爭力也在持續走強，海外收入快速增長，上半年同比增長19.2%至12.4億元，占總收入30.8%。近期公司發佈盈喜，預計於2025年取得綜合純利約10億-10.6億元，同比增長約42%至50%。此外，公司被納入恒生綜合指數近期正式生效，並因此符合獲納入港股通的資格，有助於獲得價值重估。
買入價$29.18，目標價$35.00，止蝕價$26.00
筆者：輝立證券研究部分析師 章晶
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