野村證券中國首席分析師陸挺發表報告,評估了中國在產品層面上以其他國家的替代品取代美國進口產品的能力。 報告指,隨著特朗普政府於4月1日完成「美國優先」貿易政策審查,並特別強調中國,世界兩大經濟體之間的貿易緊張局勢似乎將進一步升級。在美國徵收20%的關稅後,北京方面做出了克制的反應,這促使市場質疑中國可以採取哪些額外的貿易措施進行反擊,而不會造成重大的自我傷害。 野村發現,液化石油氣、液化天然氣、引擎零件、廢銅、越野車、棉花和冶金煤等產品存在一些替代選擇,儘管範圍不大。對於大豆、積體電路、原油、商用飛機、烷烴和噴射發動機而言,可行的替代品很少,或者其他供應商需要花費數年時間才能擴大規模。 整體而言,他指,鑑於替代品有限,北京對報復性關稅採取克制態度似乎是明智的。 (BC) #野村陸挺
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