國泰海通證券發報告指,上調保誠(02378)目標價至138.33港元,維持「增持」評級。 該行表示,公司2026年第一季新業務價值同比增10%，年內回購進度符合預期。考慮到公司穩健的業務增長以及回購提升每股收益，2026-2028年每股盈利預期為1.58/1.64/1.72美元。預計主要分部經營穩健推動價值穩定增長。 第一季NBV同比+10%（固定匯率）/+13%（實質匯率），年化新保同比+6%（固定匯率）/+9%（實質匯率），價值率同比+2百分點至38%。香港/中國內地/馬來西亞三大分部NBV均實現雙數增長，香港預計得益於代理/銀保渠道雙輪驅動推動新單增長，健康險產品佔比提升推動價值率改善；中國內地預計得益於年化新保延續強勁增長推動，分紅險轉型背景下價值率有所放緩;馬來西亞預計受惠於代理渠道驅動以及優化產品組合推動價值率改善。 公司已於2026年1月啟動年內12億美元回購計劃，第一季已回購2000萬股，回購金額3.12億美元，進展符合預期。預期穩健的業務增長以及積極的回購政策利好股東回報將穩定提升。(JJ)
<匯港通訊>