IPO 新股上市。
AGI賽道迎資本熱潮，MiniMax衝刺港股有何看點？
港股AGI 賽道迎來資本熱潮！近期，明星 AI 獨角獸初創公司MiniMax和智譜AI先後順利通過港交所聆訊，齊齊向港股發起IPO衝擊，引起全城資本熱話！全球化發展實力更勝一籌的MiniMax，從2022年成立到衝刺港股用了不到4年時間，有望成為史上從成立到IPO最快的全球化AGI公司。
據瞭解，MiniMax為全球唯四家具備全模態能力的企業（其餘三家為Google、OpenAI以及字節跳動），且MiniMax是其中唯一一家創業公司，稀缺性顯著。目前，MiniMax在全球超 200 個國家及地區擁有逾2.12 億用戶，並覆蓋超 100 個國家及地區的企業客戶以及開發者，相信藉助國際資本力量的升級賦能，擁有超強實力的AGI公司將快速迭代升級、跑馬圈地！
據UNCTAD報告指出，全球人工智能市場規模預計將由2023年的1890億美元增至2033年的4.8萬億美元，十年間擴張25倍；同期，人工智能在全球前沿技術市場中的佔比預計將從7%躍升至29%，穩居其領航地位，行業成長空間極為廣闊，賽道亦成為資本佈局新熱點。在此背景下，AGI行業 IPO新股MiniMax的上市進程不僅牽動資本神經，其自身硬核實力更讓市場看到來自中國的AGI企業的全球競爭力。
從早期「百模大戰」到如今頭部玩家僅剩個位數，具備核心技術壁壘與商業化能力的企業逐漸佔據主導地位。作為AGI大賽中跑出來的核心玩家，MiniMax在技術及商業化方面均走在行業前列。
技術層面，MiniMax自成立之初便聚焦全模態研發，在文本、視覺 、音頻等在全模態自研層面均做到模型領先。其文本模型MiniMax M2在全球權威測評榜單Artificial Analysis上總分沖入全球前五、開源第一，成功躋身全球文本模型第一梯隊；視頻模型Hailuo刷新了全球視頻模型效果紀錄；語音大模型Speech2.6支持多達40+種語言，在國際權威語音評測榜單中力壓OpenAI、ElevenLabs等國際巨頭。且其底層技術具備高度複用性，提升研發效率，形成「技術積累-突破-複用」的正向循環。
商業化層面，MiniMax以「模型即產品」重構商業模式，通過國際化與全場景佈局，海外市場依託技術與產品力實現自然增長，規避買量模式的高成本風險；國內同步佈局To B與To C場景。2023年至2024年，MiniMax的營收由350萬美元躍升至3,050萬美元，同比增長771.43%；從2024年9月止至2025年同期，營收更由1,950萬美元一路攀升至5,340萬美元，呈現爆發式增長。
值得一提的是，MiniMax相比港股其他公司而言是一支極致年輕、充滿創新魄力的團隊。 這家成立僅四年的團隊，其平均年齡僅29歲（95後），而公司管理層平均年齡亦僅32歲（90後）。團隊對技術趨勢的敏銳洞察力及高效的執行力，正是MiniMax能夠在短時間內完成從成立到衝刺上市這一驚人跨越的核心動力。
隨著 AI 技術對 GDP 的拉動效應逐步顯現，行業整體將迎來爆發式增長，MiniMax作為全模態領域的頭部玩家，憑藉全球領先的技術實力、已驗證的商業化能力與稀缺的賽道卡位，有望持續享受行業增長紅利，長期增長確定性強。對於關注 AI 賽道的投資者而言，這家AGI 巨頭的上市將為投資者提供AI賽道佈局良機，其上市進程值得持續重點關注。
意博亞洲執行董事藺常念
#藺常念
<匯港通訊>