MSCI明晟最新公布季度檢討結果，中國指數納入新納入56隻股份，其中中海物業（2669）為其中之一。中海物業的母公司為中國海外，去年全年集團接獲新增或續約之物業管理合約額27.52億元，期末集團管理中物業之總建築面積，按年增加7.5%至1.51億平方米。2019年度集團的整體收益上升30.8 %至54.66億元，經營溢利上升36.3%至7.63億元，純利升33.4%至5.34億元。期內，直接經營成本與收益升幅一致，上升31.5%至43.75億元，毛利率相對穩定，維持於20%水平。
2019年度，物業管理服務為主要收入來源，分部收入升25.1%至41.08億元，佔總成收入的75.2%，其中93.4%來自包幹制的固定物業管理合同的收益；分部利潤上升31.2%至4.29億元。集團亦加大發展增值業務，包括非住戶增值服務、住戶增值服務、居家生活服務，以及商業服務運營，去年分部收益按年上升50.7%至13.48億元，收入佔比由21.4%擴張至24.6%。
雖然新冠肺炎增加物業管理企業的成本壓力，但繼續有內地的地方政府，如深圳和杭州等城市，就行業進行財政補助，有助緩和成本壓力。另外，物管行業的前景具增長潛力，加上自由現金流穩定，概念股具有一定吸引力，尤其龍頭物管企業更容易獲得上漲空間。去年底，銀行結餘及現金24.96億元，並無銀行借貸，處於淨現金水平，財務穩健。
走勢上，自3月中形成上升軌，5月11日升至9.36元新高，目前各主要平均線呈順向排序屬利好，惟STC%K線跌穿%D線，MACD熊差距擴大，宜候低8.3元吸納，中線上望9.6元，不跌穿7.8元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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