招銀國際發報告指,下調敏實集團(00425)目標價4.5%,從44港元降至42港元,維持「買入」評級。 該行表示,上半年敏實收入逆勢增長9.1%至134億元人民幣(下同)；毛利率同比增0.3個百分點至28.6%，因海外收入成長高於國內14.9個百分點。淨利潤同比增12.3%，淨利率10.7%創2021年下半年以來新高。 上半年海外收入佔比68.1%，但現有海外收入幾乎全來自非中國車企。該行在2024年的報告中曾預測敏實可望成為中國車企在歐洲本地化生產的首選供應商之一，這一投資邏輯正在實現：公司已獲得比亞迪(01211)、吉利(00175)、長安海外工廠訂單，海外收入增加仍有較大空間。機器人及AIDC基礎設施等新業務上半年貢獻收入約1億元，管理階層對全年8億元目標保持信心。 基於上述因素，該行將2026-2028財年淨利潤預測微調至30/36/42億元。(JJ)
<匯港通訊>