記得初初學做交易的時候, 覺得「目標價」和「止蝕位」十分多餘。
如果你的預測準確, 就即管賺到盡, 哪裡用得著「止賺」? 至於「止蝕」, 就更令人氣頂。常常在「止蝕」段, 股價即行反彈, 向著你設想中方向奔去了。但這時你已「止蝕」, 只有乾瞪眼的份了。
最終的結果, 當然是終於有一次, 你沒有執行「止蝕」, 盼望著股價回升。但一天、兩天, 甚至一個月過去, 股價仍是不停的下跌。而這時你的倉位, 已經損失了九成。假設你本來設定損失2%「止蝕」, 你一次過輸了45次應該輸的錢。我想沒有甚麼人能承受這樣的損失吧?
股市如戰場, 未慮勝, 先慮敗。要做一個成功的人, 首先的條件是不要死。死了, 就不再是人, 也沒有成功的可能了。不設「止蝕」, 看來是勇敢, 其實是愚蠢。好比一個軍人, 因為貪方便不穿避彈衣上戰場, 死了也是活該。
我聽過另一種比較有意思的講法, 是購入股價看的是基本因素, 如果基本因素沒有消失, 股票仍有價值, 甚至是價格便宜。我不同意這種分析。
首先不要說大部份人對股票的基本因素沒有認識。其次, 這和是否設定、執行止蝕其實沒有直接關係, 是兩個不同層次的問題。基本因素, 就像戰場上軍隊質素、裝備、戰鬥力的強弱; 「止蝕」是那件避彈衣。難道因為你是神槍手, 因此避彈衣就不管用嗎?
事實上, 在所有交易技巧中, 我認為最重要的, 就是「止蝕」。沒有「止蝕」, 贏100次也沒有用, 輸一次便足以致命。
如果你仔細地研究證券行散戶開設的戶口, 會發現大部份爆破的戶口, 其錢都是在一次大輸中失去的。很少是慢慢陰乾陰乾。多數是一直贏錢, 然後一次大浪就大敗而回, 從而泥足深陷。我在證券行工作過幾年, 親眼看到這個形態, 絕非偶然, 而是常態。
在賭場也是一樣。大部份在賭場輸身家的人, 其實都是一場大敗惹禍。輸紅了眼, 拚命借錢翻本, 當然是連命也輸掉。
正常來說, 除非你是地獄黑仔王, 否則應該都是贏贏輸輸, 輸輸贏贏, 各佔一半。沒有人可以贏無限, 但「止蝕」能助你控制輸有限。如果你能夠堅持執行「止蝕」, 我不知道你會不會發達, 但你可以避免人生中那一場致命的大敗, 那已經比很多人強了。
記住記住記住, 止蝕止蝕止蝕!! 分手要狠, 拿得起要放得下!
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