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2025-07-11 17:38:31

東亞料中資股引發新一波上調盈利預測維持恒指目標26000點

東亞銀行(00023)財富管理處高級投資策略師陳偉聰於記者會預期,中資股上半年業績可為市場帶來上行驚喜,引發新一波上調盈利預測。但因出口放緩、消費同比高基數、樓市復甦乏力等問題,料下半年國內經濟面臨一定程度考驗。故維持恒指今年每股盈利預測按年增7%至2300港元,同時維持恒指目標預測市盈率水平於11.3倍,及恒指今年26000點的目標水平。 陳偉聰指,目前恒指預測市盈率約10.8倍,與過去5年平均值相若。受惠於中美初步達成貿易協議、國內 AI 技術突破,以及香港資金流動性持續充裕,預料延續估值修復,但潛在上修空間已比前期收窄。 內地方面,陳偉聰表示,國內上半年經濟增長穩健,加上中美關稅戰有降溫跡象,料7月份的中央政治局會議擴大寬鬆政策的概率較低,短期對大市氣氛形成掣肘。同時,他預期,未來半年中國零售銷售增速料面臨暗湧,尤其是部分依賴一次性補貼的消費行業,甚至迎來更激烈的價格競爭,不利相關消費品牌企業及一眾電商平台的利潤率。 美股方面,東亞銀行財富管理處投資策略師吳永強表示,美國關稅的「至暗時刻」應已過去,惟仍有不少不明朗因素。尤其美國總統特朗普或會偶爾挑起事端,料將持續為投資市場帶來波動。 同時,陳偉聰預期,未來數季美國人工智能(AI)相關產業鏈的盈利能見度仍然較高,可繼續作為美股組合的重點配置。同時設定標普500指數目標預測市盈率至24倍,且每股盈利為270美元,較截至6月27日《彭博》綜合市場預測高2.5%,即按年增長約11%。整體而言,他給予標普500指數之全年目標水平為6480點。 吳永強表示,關稅對美國的影響尚未完全浮現,相信在今年下半年因其逐漸收緊而陸續浮現,但仍受控。因此,他指,美國聯儲局將於今年9月及12月分別減息25個基點,以避免經濟進一步下滑。(CW) #中美關係 #東亞銀行 #關稅戰

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