內地積極推動使用清潔能源，計劃在能源結構中由煤炭轉向更多天然氣。國家管網公司去年底正式成立，加上中俄天然氣管投產通氣，將可彌補中國東北部燃氣供應缺口，有望支持中長線的行業發展。另外，內地新冠肺炎疫情稍為緩和，多個省市推進復工復產，有助帶動燃氣需求。中國燃氣（384）在東北地區和京津冀地區有大量管道燃氣項目，將直接受益於俄氣，不但可大幅提升區域項目的供氣量，並能進一步優化區域氣源結構。
集團在鄉鎮地區業務持續擴張，具市場優勢。截至2019年9月底止中期，集團的天然氣售氣總量按年增加7.8%，至118.4億立方米，其中城市與鄉鎮項目的天然氣售氣量增長15.4%至68.7億立方米。期內，新接駁居民用戶數升15.8%至2,934,080戶，其中1,716,985戶為城市燃氣項目之居民用戶，1,217,095戶為鄉鎮氣代煤項目之居民用戶。城市燃氣項目與鄉鎮氣代煤項目之居民，用戶平均支付的管道燃氣接駁費，分別為每戶2,524元人民幣及3,006元人民幣。
另外，集團早前遭到南韓SK集團旗下的能源公司SK E&S，釋數出售5.35億股，佔集團已發行股權10.25%；作價每股21.15至22元，較前收市價9.5%至13%，料套現超過113億元。自SK E&S在去年首次減持，市場一直預期SK E&S將繼續減持，目前悉數沽出，反而集團一些不明朗的因素。
走勢上，上週五呈「大陽燭」重上10天和20天線，STC%K線續走低於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢料改善，可考慮25.5元吸納，反彈阻力29元，不跌穿24元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
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