派格生物醫藥－B(02565)是一家專注於自主研究及開發慢性病創新療法（主要為肽和小分子藥物）的生物技術公司,重點關注代謝紊亂領域.集團已自主開發一款核心產品及其他五款候選產品,以把握2型糖尿病（T2DM）、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、阿片類藥物引起的便秘（OIC,使用阿片類藥物引起的胃腸道疾病）及先天性高胰島素血症（一種罕見的內分泌疾病,患者持續出現低血糖症）等常見慢病及代謝疾病的市場機會.集團的核心產品PB-119為自主開發、接近商業化階段的長效胰高血糖素樣肽1（GLP-1,一種降低血糖水平的肽類激素）受體激動劑.GLP-1受體激動劑是一種啟動GLP-1受體的藥劑,可模擬GLP-1的受體啟動功能,主要包括促進胰島素分泌、抑制胰高血糖素分泌、抑制胃腸蠕動和食欲、葡萄糖攝取和脂肪降解等功能.PB-119主要用於T2DM及肥胖症一線治療.其已於多項臨床試驗中顯示出在血糖控制、心血管健康等方面的多種益處,以及對體重管理的良好效果.根據灼識諮詢的資料,長效GLP-1受體激動劑是指需要每週一次給藥方案的產品,如PB-119,而短效 GLP-1受體激動劑則需要每日一次或多次給藥方案.集團擬將PB-119開發為中國有需要的患者可負擔的優質國內替代選擇.鑒於PB119的臨床試驗顯示出多種益處,集團預計其將成為市場上具有競爭力的產品.PB-119在中國用於治療T2DM的新藥上市申請（NDA）於2023年9月獲國家藥監局受理,這是其即將進行商業化的重要里程碑.於2024年9月,集團與中國一家處於商業化階段的國內領先醫藥公司就PB119訂立了商業化合作安排.通過這種商業化安排,集團預計受益於其數十年的市場經驗,在快速發展的中國醫療保健領域的專業知識、為產品組合提供全面覆蓋的市場准入能力,以及涵蓋較高級和較低級市場的銷售網絡,以實現在中國的廣泛市場滲透.在海外市場,集團計劃通過與當地合作夥伴的商業化合作來釋放資產價值,同時亦可能尋求合作以在美國、歐洲進行臨床研發,並在包括中東及南亞國家在內的「一帶一路」國家當中探索其他海外市場. (個人沒有持有上述股票)
買入價$10.00，目標價$11.00，止蝕價$9.50
筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券（香港）有限公司及/或輝立商品有限公司（“輝立”）所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源蒐集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供參考用途，並沒有法律約束力，亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。投資涉及風險，有可能損失投資本金。你應諮詢專業人士，就本身的投資經驗、財務狀況、個人目標及風險取向，以提供投資意見。各類產品的風險，請參閱本公司網頁http://www.phillip.com.hk《風險披露聲明》。輝立（或其僱員 ）可能持有本文所述有關的投資產品。此外，輝立（或任何附屬公司）隨時可能替向報告內容所述及的公司提供服務、招攬或業務往來。以上資料為輝立擁有並受版權及知識產權法保護。除非事先得立明確書面批准，否則不應複製、散播或發佈。
#黃瑋傑
<匯港通訊>