招銀國際發表研究報告，由於和黃醫藥(00013)2025年上半年業績不及預期，以及公司下調全年指引，該行將該股目標價從34.03港元下調8%至31.39港元，維持「買入」評級。 報告指，和黃醫藥2025年上半年業績不及預期，全年指引下調。上半年腫瘤業務收入為1.44億美元，按年下降15%，僅完成該行此前全年預測的36%。業績不及預期主要由於內地市場關鍵產品收入下滑。 儘管面臨挑戰，管理層仍對2025年下半年持樂觀態度，主要基於呋喹替尼在子宮內膜癌(EMC)中的上市、賽沃替尼在MET+ EGFR突變NSCLC的二線治療獲批，以及銷售團隊重組的完成。 管理層指出，第一季銷售已見底，第二季開始回升。公司將全年腫瘤收入指引由3.5-4.5億美元下調至2.7-3.5億美元。該行指，考慮到最近幾個季度呋喹替尼海外銷售按季持平，以及關鍵產品在內地市場持續的激烈競爭，該行對該指引持保守態度。 (LF)
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