花旗發表報告指,中國2026年首季國內生產總值(GDP)年增5.0%,與該行高於市場普遍預期的預測相符。名目 GDP 增速復甦更為顯著,達4.9%,創10個季度以來新高。然而,由於供給側持續跑贏大市,K 型背離進一步擴大。 該行指,內地首季失業率意外上升以及名目經濟反彈中家庭收入增長滯後,導致消費者信心疲軟。人工智能(AI)的快速普及及其潛在的替代效應,也構成了未來結構性阻力。 鑑於中東衝突的影響可能持續,花旗維持中國2026年 GDP 按年增4.7%的預測不變。該行認為,4月的政治局會議可能不會產生重大影響,短期內無需進行政策調整。年中政治局會議更有可能成為政策調適的機會。在此期間,需要重點關注的是中美總統高峰會,該行維持對2026年雙邊風險可控的基本預期。 (BC) #花旗 #中國 #GDP
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