港股重上兩萬五關 台積電仍值得持有
港股本週維持強勢，恒指亦已升至兩萬五水平。雖然指指要重上年初約25,500-26,000點水平不難，但要進一步挑戰高位不易，皆因缺乏真正利好之催化劑。關鍵仍是中期業績能否給予市場驚喜，在此之前相信恒指在現水平附近會先作爭持。
跟進台積電(TSM)第二度季業績表現。一如以往，TSM繼續交出亮麗成績。營業收入及盈利分別上升36%及77.4%，在高基數下仍能有如此增速實在難得，另第三季營收展望亦優於預期。集團亦首次披露2納米製程出貨量情況，雖然佔比仍低(3%)，短期亦受產能爬坡而影響整體毛利率，但長遠來看對營收仍正面；至於先進製程(7納米或以下)佔比則升至77%。董事長魏哲家(CC)於法說會上提到全年營收增長指引由原先高於30%上調至略高於40%，而對於行業競爭情況，他則認為技術並沒有「Shortcut」(捷徑)，亦並不擔心相關情況。而全年資本開支由原先520-560億增至600-640億美元則難免令投資者關注會否出現過度投資情況。不過筆者並不擔心，畢竟TSM發展向以穩打穩紮見稱，而且仍將會是AI發展上其中一間持續受惠之企業。何況短期股價波動並不會影響其投資值，筆者亦會繼續視之為核心持股。
耀才證券研究部總監植耀輝
筆者持有台積電股份
#植耀輝
<匯港通訊>