野村證券中國首席分析師陸挺表示,北京昨天宣布了期待已久的國家生育補貼計劃行動方案。該計劃自2025年1月1日起,為每個三歲以下兒童提供每年3600元人民幣的補助。2025年1月1日之前出生且未滿三歲的兒童也有資格按比例獲得補助。例如,2023年12月出生的兒童可獲得7200元人民幣的補助。根據國家衛健委的數據,該計劃每年將惠及2000多萬戶家庭。 更具體地說,根據國家統計局的數據,2022年出生人口為956萬,2023年為902萬,2024年為954萬。假設今年出生人口總數約為900萬,則未照顧的三歲以下兒童數量約為2800萬,今年的增量財政支出將約為1000億元人民幣,約佔國內生產總值(GDP)的0.07%。 這與野村3月份的預測一致:「假設每個新生兒一次性獲得1萬元人民幣的補貼,2024年累計補貼950萬,該計劃每年將增加約1000億元人民幣的財政支出。」 然而,陸挺稱,並非所有這些財政轉移支付都會轉化為家庭部門的增量最終支出。由於補貼規模相對較小,該行認為未來幾年出生率不會大幅上升。更有可能的是,這筆財政支出的乘數將小於1。 (BC) #野村 #陸挺 #補貼育兒
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