科企業績左右美股 就業數據宜留意
美股本週迎來業績發布高峰期，標普500成份股中大概有180間將公布季績，執筆之時META及微軟亦已放榜，兩者表現皆勝預期，Meta首季盈利增長35%，微軟第三季表現則受到雲業務Azure增長33%帶動。至於投資者最擔心之AI發展及資本開支方面，兩間公司對AI前景仍十分正面，亦預告將繼續加大AI方面投入。當中Meta雖然縮減今年總支出預算，但資本開支卻由先前之600億-650億美元，提高至640億-720億美元，反映公司對AI業務的支持；微軟CFO則在業績分析員會議中透露AI產品需求增速仍高於相關基建投入。由此看到AI發展仍然具可塑性及延續性，美國科技股或有望重新獲得投資者關注。
不過另一值得留意的是今晚美國將公布4月就業數據。週三公布之ADP數據遠遜預期，似反映特朗普之關稅措施令企業招聘趨審慎。下週聯儲局亦會進行議息會議，連帶對美國經濟前景之展望相信會有更多啟示。
至於中港股市在假期前表現大致平穩，A股變化不大，恒指亦企穩22,000點水平。短期依然要視乎關稅最新發展，另外內地會否推出更多刺激經濟措施亦值得留意。不過在未有相關利好因素配合之前，恒指暫亦難有所突破矣。
股份方面，跟大家分享一隻年內倍升股哈爾濱電氣(01133)。筆者持有此股大概已接近5年，當日看好之原因純粹是憧憬私有化，亦曾在本欄向大家分享；雖然至今依然未見相關消息，但由於去年交出一份超預期之成績表，刺激股價今年大升近9成。其實哈電業績過去亦相當飄忽，2021年度虧損便達到41億元人民幣，主要是進行大額減值所致；其後幾個年度經營狀況持續有改善，主要受惠於營運效率顯著提升，以及受惠抽水蓄能等概念。事實上，若以去年股東應佔盈利達到17億元人民幣，現價計市盈率仍不足6倍，估值依然相當吸引。不過最大考量還是業績是否能有延續性。觀乎集團發電設備業務訂單仍相當充裕，另外國務院近期亦批准10台核電新機組，預期集團亦可分一杯羹。筆者暫會繼續持有該股，若其上半年業績對板的話始會考慮增持。
耀才證券研究部總監植耀輝
筆者持有META及哈爾濱電氣股份
#植耀輝
<匯港通訊>