香港, 2026年8月31日 - (亞太商訊) - 2026年的中國調味品行業，正經歷一場從「增量擴張」到「存量博弈」的深刻轉身。餐飲連鎖化率提升與「十五五」擴內需政策落地，正推動行業加速整合，合規產能向龍頭集中。
在這個從「價格戰」走向「價值戰」的關鍵節點上，作為擁有400年歷史傳承的行業龍頭，海天味業（603288.SH/03288.HK）前瞻錨定數智化轉型與健康化升級，堅定「科技立企」戰略，持續構築效率、質量與成本的代際優勢。
經營底盤：連續9季正增長，股東回報「三重奏」築牢估值底部
2026年上半年，海天味業實現營業收入161.46億元，同比增長6.01%；歸母淨利潤41.90億元，同比增長7.13%。在行業存量博弈、外部環境複雜多變的背景下，公司憑藉降本增效與產品結構優化，連續9個季度錄得正增長，毛利率提升0.92個百分點至41.04%，經營韌性與增長質量穩步提升。
股東回報層面，海天亮出「回購+派息+分紅」三重組合拳。2026年6月，公司在A+H兩地同步推出回購方案，A股擬斥資10億至20億元回購股份，H股同步推進，計劃申請不超過5億港元的回購授權。此前，公司已實施中期分紅與特別分紅，並發佈《未來三年（2025-2027年）股東回報規劃》。截至2026年6月30日，公司保留利潤約人民幣209.88億元，可供分派予股東。此番回購為公司歷史上首次雙平台協同操作，切實彰顯了管理層對公司長遠發展的信心與反饋股東的誠意。
智造+綠色：「燈塔工廠」與全鏈路減碳，雙重敘事標籤開始交付
業績增速放緩的表象之下，海天在智能製造領域的布局正構築起長期的效率壁壘。2025年1月，海天高明生產基地獲評為全球醬油釀造行業首座「燈塔工廠」，標誌著這家傳統調味品企業的數智化轉型獲得國際最權威的認可。以此為標杆，公司在廣東、江蘇、浙江、廣西、湖北及海外布局的現代化生產基地，正逐步提升數智化製造水平，有序擴張產能。
2026年上半年，公司研發投入達4.88億元，同比增長17.8%，近十年累計研發投入近70億元。這份長期主義的堅持，正在轉化為生產效率的持續提升與成本結構的邊際優化。
更值得關注的是，「燈塔工廠」的智造能力正在與減碳新品形成化學反應。7月20日，海天發布行業首款全鏈路減碳認證醬油——經SGS核查，首批500mL裝減碳有機醬油每瓶約減排240克二氧化碳，減碳無麩質特級生抽每瓶減碳約165克。減碳覆蓋從東北黑土地「零毀林」種植到輕量化包裝（玻璃瓶減重10%，含62%再生料）、再到新能源重卡運輸的完整鏈條。
圖：海天正式發佈「海鏈計劃」——行業首個全產業鏈共生型價值共同體
目前，海天於2025年發起的「碳路者綠鏈聯盟」成員已翻倍至50家，並正式發布了「海鏈計劃」——行業首個全產業鏈共生型價值共同體，錨定三年減碳10萬噸的目標。海天MSCI ESG評級已提升至AA級，實現四年四級跨越。智造效率與綠色減碳的雙向賦能，令「可持續+智造」的雙重敘事從概念走向實質壁壘，為海天抵禦全球碳關稅衝擊提供前瞻防護。
生態共建+轉型升級：從「規模龍頭」到「產業鏈生態龍頭」的升維
2026年8月7日，由海天味業發起的「中國蚝產業領鮮生態聯盟」發布行業首個好蚝油質量標準倡議——「六新鮮」品質標準倡議。該倡議從源頭鎖鮮、原只鮮熬、工藝護鮮、質控純鮮、科學呈鮮、包裝留鮮六大維度構建全鏈條鎖鮮體系，核心要義是摒棄行業普遍使用的「蚝水」（通常指用蚝干或罐頭加工漂燙剩的湯汁），堅持用原隻生蚝，低溫慢熬，提出「真材實料熬出鮮」「好蚝油，七分看蚝三分看熬」的品質理念。據悉，聯盟企業每年從優質海域嚴選約30億隻生蚝用於生產。
圖：海天領鮮生蚝養殖基地
更具深意的是，海天與高校共建「鮮工藝」課題，引入「揭榜掛帥」機制，將科研攻關與產業需求精準對接，加速推動產業從粗放營銷邁向精細化管控新階段；此外，海天宣布蚝油產品將在2026年9至10月全面實現「0防腐劑」，清潔標籤正在各品類加速複製落地，也為行業品質話語權提前布局。
與此同時，業務結構的優化正在加速這一升維的落地。複合調味料、食醋、料酒、撈汁、火鍋底料等場景化產品矩陣正加速成型。複調產品借力醬油供應鏈和管道優勢快速起量，新品類流量反向啟動三大核心品類動銷，品類互促的飛輪效應已然轉動。從「醬油獨大」到「多足鼎立」，海天正從「調味品供應商」升級為「全場景一站式廚房調味解決方案綜合服務商」。
結語
展望下半年，傳統調味品消費旺季疊加餐飲終端補庫需求，以及健康系列產品持續放量，為公司提供了較為明確的短期動能。中長期看，隨著「燈塔工廠」數智化經驗向全國基地加速複製、蚝油「六新鮮」品質標準倡議驅動的行業質量升級持續深化、「海鏈計劃」減碳目標的階段性兌現以及海外市場布局的務實推進，海天正從「規模驅動」邁向「技術+品質+生態」三輪驅動的新增長階段，智造紅利與產業鏈紅利有望持續釋放，尤其當市場認知從追逐個體龍頭，過渡到定價整個產業生態的護城河時，後者的彈性空間或許遠超當下預期。Copyright 2026 ACN Newswire. All rights reserved.