弘陽地產(01996.HK)是一家中國領先的綜合性房地產開發商，專注於住宅物業開發，以及商業及綜合用途物業的開發、運營及管理。通過紮根南京、深耕江蘇、佈局長三角，在房地產開發及銷售領域耕耘了近20年之久，已在江蘇省建立了穩固的區域性龍頭地位，成功建立了「弘陽」品牌，於今年躋身中國房地產排名第47位。集團上週公布去年業績及合約銷售情況，均表現理想，值得留意。
集團在「地產+商業」雙輪驅動戰略下業務持續增長，去年合約銷售額增長約37.6%至651.5億元人民幣(下同)。期內，收入近152億元，按年增長64.2%；淨利潤約16.4億元，升近24%；核心淨利潤增近26%至14.2億元；每股盈利44分，全年派息11.1分，按年增22%，配合盈利增長。
集團三大業務(房地產、商業物業運營和酒店業務)持續增長，佔比收入97%的物業開發收入147.2億元，升幅達66.4%，主要得益於集團快速擴張所致。商業版塊租金收入及酒店經營收入分別約4.1億元及近4000萬元，分別增長14.6%及8.3%。租金收入增加，主要由於南京弘陽廣場C2C3館於2019年8月開業，及常州弘陽廣場改善提升貢獻，煙台弘陽廣場和滕州弘陽廣場開業新增貢獻所致；酒店運營收入增加，主要由於南京弘陽酒店及無錫弘陽洛克菲花園酒店表現改善提升收入。
截至目前，集團已開業四座弘陽廣場，分別坐落於江蘇南京、江蘇常州、山東煙台及山東滕州。集團目前正在籌備以更多輕資產模式擴展商業板塊業務，繼續推廣「弘陽廣場」品牌。國際投行里昂證券發表對弘陽的研究報告，正是看中公司旗下的南京弘陽廣場，集購物中心、主題公園、零售和豪華酒店於一身，被認為是領先的娛樂綜合體；其年租金收入超過4億元， 成功吸引了眾多市地區政府的關注，有助集團收購土地作儲備，給予公司2.9港元的「買入」目標價。
未來，弘陽地產(01996.HK)將繼續推進「雙輪驅動」的業務戰略，同時以「提質增效」為經營主題。地產開發方面，在「做透大江蘇、深耕長三角、佈局都市圈」的總方針指引下，將繼續堅持全國化的戰略佈局，並進一步加強在大江蘇和長三角重點區域的深耕，同時提升產品和服務品質，提高經營質量和效率，強化利潤管理，提升抗風險能力，前景可期。
(撰文: 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)