普徠仕多元資產部門資本市場策略師 Tim Murray 表示,自2月高位以來,標普500指數已下跌近9%,而以科技股為主的納斯達克指數正式進入調整區間。與此同時,美國以外市場表現相對穩健。這次拋售的核心原因在於美國對關稅政策的不確定性,這使得投資者重新調整對特朗普第二任期的預期。 該行指,隨著包括「美股七雄」等估值較高的科技股下跌,美股市場現已出現廣泛的股票拋售。延長貿易戰的威脅以及經濟數據疲軟,令投資者憂慮經濟衰退。投資者原預期關稅將作為初步談判工具,促使貿易夥伴坐上談判桌,並達成協議以滿足美國需求。然而,華府最近的言論表明,他們願意在追求長期目標的過程中承受短期經濟打擊,這讓試圖適應這一「過渡期」的投資者感到不安,導致美股的高估值受到質疑,與此同時,消費者和企業的經濟活動顯示放緩跡象,這可能令企業支出和招聘決策的推遲。 普徠仕預計,市場不確定性將在短期內持續,因為特朗普政府正繼續採取積極的政策行動以實現長期目標,這可能會對經濟增長和市場情緒產生壓力,並可能重新引發通脹。在特朗普的第一任期內,華府與中國的貿易談判持續約19個月,儘管波動性大,但市場對談判進展的反應大多積極。然而,這次特朗普政府似乎有更大的目標。 該行稱,儘管波動性可能持續,但相信若經濟和勞動力市場迅速惡化,美國聯儲局和其他央行可能會介入以穩定增長,控制通脹可能會退居次要地位。因此,在當前避險情緒高漲的環境下,債券市場可能繼續發揮支撐作用,短期內收益率可能進一步走低。 普徠仕認為,從先前狹窄的市場轉向更多元化的投資,可以在市場拋售時提供穩定性。該行正在密切監測市場,因為市場錯位通常會創造投資機會。 (BC) #普徠仕 #聯儲局
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