和電香港（215）面對本港電訊市場掀減價戰拖累，今年上半年服務收入按年下降5%，惟硬件收益增加86%，令期內整體收入升29%至40.21億元。期內，EBITDA跌9%至6.01億元，純利跌38.8%至1.98億元，而來自持續業務之股東應佔溢利則升77%至1.98億元。期內，總CACs、僱員成本及其他營運支出為13億元，按年減少4%。去年10月出售固網業務，套現大筆金，雖然派送無驚喜，中期息年減少21%至每股3.1仙，但集團在年底時倘若未能發掘有關機會，有機會屆時派特別股息。 期內，集團的服務收益為18.43億元，按年下跌5%，主要由於本地服務收益下跌7%，以及澳門漫遊服務收益下跌16%所致，惟香港漫遊服務收益增加9%，抵銷部份跌幅。今年6月底，香港及澳門的客戶總數約為340萬名，按年增加3%，客戶增長主要來自香港市場。後繳客戶佔客戶總人數44%，後繳客戶每月流失率於今年上半年維持於1.2%。由於本地數據組合價格的市場競爭激烈，綜合後繳總ARPU則由2017年上半年的232元，下降4%至今年上半年的222元。
今年上半年，用於物業、設施及設備的資本開支為2.82億元，主要專注於長遠投資，以提升網絡質素，以及增加4.5G流動通訊網絡的容量。今年6月底，綜合現金淨額為94.91億元，相當於每股約1.97元。目前啤打系數（Beta）為0.34，數值低於1，即股價波動較大市低，相對風險亦較低。
走勢上，2月27日裂口下跌，期後於長方形通道反覆上落，各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線回升至接近%D線，宜候低2.8元以下吸納，反彈阻力3.2元，不跌穿2.6元續持有。 金利豐證券研究部經理黃智慧 [email protected] 筆者為證監會持牌人士 本人並無持有上述股份