中國平安(02318)
在中國保險業經營情況整體穩健的背景下，中國平安（2318）2025年前三季度業績表現卓越，歸母淨利潤達1,329億元人民幣，同比增長11.5%，其中第三季度單季增幅更高達45.4%。集團營業收入增長7.4%至8,329億元，歸母營運利潤同步增長7.2%至1,163億元，核心財務指標全面向好。業務亮點方面，壽險及健康險新業務價值大幅增長46.2%至357億元，新業務價值率顯著提升9個百分點至30.6%，顯示業務質量與盈利能力同步優化。產險業務原保費收入增長7.1%至2,562億元，綜合成本率進一步優化至97.0%，承保效益穩固。投資端表現同樣出色，非年化綜合投資收益率達5.4%，同比上升1.0個百分點。此外，集團個人客戶數穩步增長至2.50億，持有集團內多個合同的客戶留存率高達97.5%，體現了強大的客戶黏性與生態協同優勢。在行業資負兩端有望迎來共振改善的預期下，中國平安憑藉其優異的基本面與領先的綜合金融模式，正處於長期價值重估的有利位置。目標價$62，止蝕價$55。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
#鄧聲興
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