野村證券中國首席分析師陸挺表示,過去一周,該行看到越來越多的證據支持其觀點,即年中將是一個轉捩點。 - 內地7月製造業 PMI 大幅低於市場預期,突顯了製造業活動的萎縮。 - 內地出口似乎已失去一些動力,過去兩周貨櫃吞吐量年增率從7月1日至20日的3.9%降至1.6%,運費也持續下滑。 - 房地產市場下滑加劇,7月百大企業合約銷售額年減24.4%,6月為-22.8%。 - 野村仍預期內地下半年經濟增長將顯著放緩。 - 由於年中政治局會議對「反內捲」政策的措詞弱於預期,大宗商品市場的熱情有所降溫。發改委推出新規,禁止透過政府支持的投資基金對產能過剩產業進行隱形補貼。該行認為,這種補貼是導致過度競爭的主要原因,尤其是在一些綠色產業。 - 為了抑制激烈的低價競爭,著重於規範過度政府補貼的供給面措施,而非單純直接幹預產量和價格,或許更為有效。 (BC) #野村陸挺
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