摩根士丹利發報告指,下調極兔速遞(01519)目標價3%,從7.3港元降至7.1港元,評級「與大市同步」，料今年增長好過同業的因素已大部份在股價反映。 大摩上調對該公司2025和2026年經調整純利預測58%和29%,主要考慮東南亞經營溢利更高、中國訂單量更高。尤其是2025年經調整EBITDA預測上調5.9%,對2026年大體不變。 2024財年業績之後,公司管理層對2025年的指引是强勢增長: 包括東南亞經調整EBITDA同比增27%,中國增22%。大摩認爲若目標達成,增長前景將非常好。不過仍然有一些問題待解答,例如:在中國該公司將需要多少時間達成下一個純利基準?，另外，東南亞電商會否使用第三方物流商，向自建的物流的同業搶市場份額, 中期而言自建物流和第三方物流非平台包裹競爭風險，能否排除?(JJ)
<匯港通訊>