施羅德投資策略研究部主管Duncan Lamont表示, 美國股市在4月重挫後於近期反彈及創歷史新高，這令許多投資者憂慮後市或會回調。此外，高利率使許多投資者保留現金儲蓄。要在股市處於高位時動用這些現金入市，確實令人不安。 不過,根據施羅德投資對1926年以來股票市場回報作出分析，結論是：不應如此。 事實上，在1926年1月以來的1187個月，有363個月(即31%的時間) 市場處於歷史高位。 平均而言，股市創新高後的12個月回報優於其他時期：經通脹調整後的回報率為10.4%，而非高位時則為8.8%。兩年或三年期的回報，不論是否處於歷史高位，表現均相若。 於1926年1月在美國股市投資100美元，到2024年底經通脹調整後將達到103294美元，年均增長7.3%。相反，在市場創新高時轉持現金一個月（並在非高位時重新入市）的策略，最終僅達9922美元，足足低90%；經通脹調整後的回報率僅為4.8%。長期來看，回報的差異可能會產生顯著影響。 股市處於歷史高位令人緊張實屬正常，但對此屈服會嚴重損害財富。投資者或許有其他理由看淡股市，但股票市場處於歷史高位不應是其中之一。 (JJ)
<匯港通訊>