澳優乳業（1717）擁有自家品牌的牛奶粉和羊奶粉，自家品牌配方奶粉為集團的核心業務，其擁有較高利潤。截至2019年度12月底止年度，自家品牌配方奶粉業務收入按年升36.9%至60.23億元，佔總收入的89.4%；分部毛利率上升2.6個百分點至57.2%，帶動整體毛利率由2018年度的49.4%，按年上升3.1個百分點至52.5%。
於去年底，集團合計註冊完成15個系列45個配方，實現對超高端、高端及中端等層級市場的全面覆蓋。在眾業務單元中，集團海普諾凱1897業務單元（旗下擁有海普諾凱荷致，海普諾凱萃護及悠藍）去年業務的收入，錄得顯著增幅，升85.6％至16.93億元。集團在本月初協議向劉育標先生和劉光楚先生，收購海普諾凱生物科技（香港）12%和3%股權，作價合計8.96億元；將以無股12.8元發行7,000萬股償付，相當於擴大股已發行股本4.2%。交易完成後，集團全資持有海普諾凱生物科技（香港），而後者主要在香港和中國從事海普諾凱1897系列牛奶粉產品的市場推廣及分銷。
去年度，新西蘭新工廠（PNL工廠）的註冊已獲中國海關總署批准，因此集團的已註冊乾粉混合及包裝工廠總數，增加1座至6座，遍佈荷蘭、澳洲、新西蘭和中國。另外，集團計劃在荷蘭投資新嬰幼兒配方奶粉基粉設施，主要用於處理羊奶及羊乳清蛋白，總額為1.4億歐元；預期將2022年落成。
走勢上，自3月中形成上升軌，目前處於各主要平均線之上，STC%K線續走高於%D線，MACD維持牛差距，宜候低12元（港元，下同）以下吸納，若以大成交突破13.5元阻力，升勢有望持續，不跌穿11元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
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