野村證券發表報告,將金蝶國際(00268)目標價由19港元,調低2.68%至18.49港元,維持「買入」的投資評級。該行稱,這意味著金蝶股價有21%的上漲空間。 野村認為,金蝶的基本面正處於可持續的復甦軌道,原因如下:1)成功轉型至訂閱式收入模式;2)專注於高利潤業務並嚴格控制研發費用;3)中國 ERP(企業資源管理)市場的競爭壓力有所緩解。 該行預計,金蝶2025年上半年的營收將年增11%,淨虧損將收窄至9000萬元人民幣(2024年上半年的淨虧損為2.18億元人民幣）。該行認為,在大型企業業務強勁訂單勢頭的推動下,金蝶2025財年的收入/年度經常性收入(ARR)有望同比增長11.5%/25%。同時,得益於對員工數量的有效控制,公司盈利可能實現盈利(1.7億元人民幣）。 野村輕微調金蝶2025-26財年的營收預測4-7.1%,以反映中小企業業務需求的減弱。同時,該行將2025-26財年的盈利預測下調8-27%。 (BC) #野村 #金蝶國際
<匯港通訊>