美國威脅將於8月1日起對多個貿易夥伴徵收重大關稅。富達國際亞太區投資總監Stuart Rumble表示，美國例外論在過去至少10年持續影響投資者在全球市場的資本配置。如今，投資者開始重新評估配置比例。貿易情勢變化、財政不確定性以及瞬息萬變的匯率壓力，促使投資者從更寬廣的角度找尋增長和可持續收益來源。 近期資金動向顯示，全球似乎正默默展開策略性再平衡布局。許多投資者重新審視自己的股票配置，希望將資金轉向歐洲、日本及其他亞洲地區。以投資組合來說，投資者逐步調降對美國大型科技股的重押，多元配置於具備類似增長力與品質、但估值更具吸引力的類股，例如更加看好亞洲股市，尤其是掌握AI人工智能、能源轉型、先進製造業、以及內需消費等策略趨勢的行業。 在固定收益方面，投資者對歐洲和亞洲高評級主權債的興趣日益濃厚，同時也增加對各區域本地貨幣債的配置。貨幣策略持續發展，投資者在某些情況下，也開始考慮美元部位如何避險及避險時機，並就其他儲備貨幣和可望受惠區域資金回流的貨幣提高配置比重。 富達國際基金經理張宇翔指，美股相較於其他區域股市一直享有估值溢價，反映美國企業亮眼的盈餘增長、不斷提高的利潤率以及優異的創新能力。此外，美國債市憑藉其市場深度和流動性、穩定的法治，以及美元作為全球儲備貨幣的地位，所以能吸引大量資金流入。這種美國例外論也助長美元的強勢，因為雙赤字所產生的剩餘美元(surplus dollar)又回流到投資於美國的金融資產。 (LF)
<匯港通訊>