立訊精密(02475)
立訊精密（2475.HK）公司近期發佈2026年半年報，營業收入1,745.04億元人民幣，按年大增40.16%，歸屬股東淨利潤78.43億元，按年增長18.04%，雙雙創半年報歷史新高。盈利增速不及收入增速，主要受匯率劇烈波動拖累，期內產生約19.86億元匯兌損失，扣除非經常性損益後淨利潤增速僅6.47%。業務結構正經歷質變，消費電子營收佔比由去年同期的82.48%降至70.18%，汽車電子與通訊及數據中心業務合計收入佔比已接近20%。汽車電子業務成為最強增長引擎，上半年營收323.91億元，按年激增274.1%，主要得益於德國萊尼（Leoni）併表整合效應釋放及全球客戶拓展加速；通訊與數據中心業務營收166.09億元，按年增49.66%。AI算力基礎設施領域，集團已構建覆蓋電連接、光連接、散熱、電源管理等環節的綜合解決方案體系，並已進入英偉達Blackwell平台供應鏈；800G/1.6T光模塊已進入小批量供貨階段，224G、448G及下一代更高速率銅互連技術持續推進。高盛首予「買入」評級，目標價93.2港元，預期2025至2028年收入複合年增長率達24%。立訊精密正從消費電子精密製造向AI算力基礎設施與全球Tier1汽車零部件供應商躍遷，中線估值重構空間值得跟進。目標價71，止蝕價$60
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
香港股票分析師協會主席 鄧聲興博士
#鄧聲興
<匯港通訊>