中銀國際發報告指,下調李寧(02331)目標價18.4%,從23.9港元降至19.5港元,維持「買入」評級。 該行表示,受惡劣天氣和疲軟的宏觀經濟影響，李寧在2026年第二季的零售銷售額同比減，較2026年第一季顯著下滑。該行認為這可能意味著其全年高單位數收入同比增長的實現面臨下行風險。但更重要的是，隨著零售折扣力度加大，以及李寧宣布與NBA球星Curry合作後將加大支出，該行認為純利率可能會面臨更大的壓力。因此，預期管理階層在2026年8月業績公布時可能會更加謹慎。 然而，該行認為李寧的長期復甦前景依然穩固，這或許會在後續產品發布和大型體育賽事贊助等重大事件發生時，促使獲重新估值。該行認為該公司轉增長將推遲到2027年,因此維持評級。(JJ)
<匯港通訊>