摩根大通發報告指，預計老鋪黃金(06181)的增長勢頭將在2025年持續，並料其2025年淨利潤率將升1.1個百分點，但又因金價上漲，毛利率或下降0.1個百分點。而由於營運槓桿作用，營運支出對銷售比率將下降1.6個百分點。 在整體消費不明朗的情況下，摩通對老鋪黃金的增長可見度仍充滿信心。上調集團目標價19%，由824港元升至981港元，並重申「增持」評級。 報告表示，老鋪黃金給出指引，2025年每家精品店的銷售額可能會繼續強勁增長，及每家精品店銷售額的長期目標不少於10億元人民幣。鑒於集團強勁的現金產生能力，及未來發展所需的充足資本，該行預計，強勁的股息可能會持續。上調2025-2026年盈利預測18%，高於市場預期的25%/35%。 (CW)
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