丘鈦科技(01478)
丘鈦科技(01478)發佈正面盈利預告，預計2025年上半年綜合溢利將達2.88-3.22億元人民幣，同比大幅增長150%-180%。業績亮眼主要得益於公司堅持中高端攝像頭模組發展策略，32MP及以上高端產品佔比提升至53.4%，帶動產品均價及毛利率改善；車載及IoT領域攝像頭模組銷量同比增長47.9%，成為新增長引擎。其次，指紋識別模組銷量同比增長59.7%，其中光學式屏下及超聲波指紋模組合計佔比達66.9%，產品結構優化顯著提升盈利能力。此外，聯營公司新鉅科技經營改善也貢獻收益。從月度數據看，6月手機攝像模組出貨量3264.8萬顆，實現同比1.5%正增長，主要受華為Pura80系列拉動；其他領域攝像模組出貨量170萬顆，同比暴增99.3%，反映公司在無人機（如大疆Avata2）及手持影像設備領域的佈局成效。短期來看，隨潛望式鏡頭下放中高端機型及OIS防抖滲透率提升，公司高端產品佔比有望進一步提高；中長期則看好其在車載光學、IoT等新興領域的擴張潛力。當前估值尚未充分反映其產品結構升級與多元化佈局成果，業績持續釋放將驅動估值修復。目標價$13，止蝕價$8.7。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興
(筆者未持有上述股份)
#鄧聲興
<匯港通訊>