香港電訊派息穩定 中長線部署
香港電訊(06823)專注於本地業務，業務穩健及派息穩定。另外，上月集團旗下全資子公司在中國內地取得增值電訊業務擴大對外開放試點批覆，是首家獲互聯網服務供應（ISP）和互聯網內容供應（ICP）資格的港資電訊營運商。集團2024年度總收益347.53億元，按年增加1%，純利上升2%至50.7億元。集團推行各種人工智能（AI）應用部署等措施提升效益，帶動 EBITDA增加3%至137.43億元。期內，電訊服務總收益上升1%至244.57億元，分部EBITDA上升2%至95.32億元，邊際利潤為39%。本地數據服務為本地電訊服務分類的最大組成部分，佔收益的78%。收費電視服務收益23.2億元的收益，而本地電話服務收益減少10%至20.11 億元。
2024年度，流動通訊業務的服務收益增長5%至87.62 億元，流動通訊服務EBITDA 增加5%至53.06億元，邊際利潤維持穩定於61%。隨著旅遊全面復蘇，個人出境漫遊收益已超越 2019 年疫情前的水平。漫遊總收益於2024年全面回升，已達到疫情前水平的98%。客戶持續升級至5G，在2024年12月底，集團的 5G 客戶基礎按年增加25%至174.7萬。於2024年12月，期末後付客戶的ARPU（每用戶平均收入）上升1%至193元，而2023年12月為191元。
由於消費氣氛疲弱及手機缺乏新功能，導致消費者延遲升級手機，導致去年度的流動通訊產品銷售按年倒退8%至27.22 億元。2024年，經調整資金流增加3%至59.73億元。每個股份合訂單位的末期分派為0.4588元，按年增加3.2%，連同中期息，全年總分派為0.788元，相當於全數分派本年度每個股份合訂單位的經調整資金流；現價計，股息率7.7厘。走勢上，近日窄幅整固，昨日企穩10天線之上，STC%K線略走低於%D線，MACD維持熊差距，宜候低10元以下吸納，上望11元，不跌穿9.5元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
筆者並無持有上述股份
#黃德几
<匯港通訊>