建銀國際發報告指，基於對理想汽車(02015)產品定位的正面看法，該行維持對該股的「跑贏大市」評級。但因2026年1.5倍的市銷率，下調集團美股目標價16%，由32.9美元降至27.8美元。新目標價對應2025-2027年市盈率分別為33倍/23倍/18倍。 綜合考慮理想汽車更多市場狀況及新產品推出因素，該行將其2025-2027年銷量預測下調15%/15%/16%，調整後銷量分別約為8萬/9萬/10.7萬輛，及經調整盈測分別下調7%/17%/18%，至56億/82億/102億元人民幣。 報告表示，理想汽車今年第二季業績基本符合預期，但第三季指引偏弱。基於規模經濟的改善，該行預計2025年集團新車銷售毛利率將為19%-20%。此外，零售折扣可能導致銷售及行政費用率上升。 儘管今年開局緩慢，但該行預計理想汽車的增長勢頭將持續至今年第四季。樂觀預期主要基於L6和i6純電動汽車，這兩款車將針對中國中產階級消費者的消費降級趨勢，目標客群預算為20萬-25萬元人民幣。 (CW)
<匯港通訊>