摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰於線上會議預期,美國聯儲局將於今年10月及12月的議息會議各減息0.25厘,而2026年料再減息2-3次,直至聯邦基金利率長遠降至3厘的中性水平。他估計,計及今次減息,聯儲局在未來12-18個月將減息1.25-1.5%。 許長泰預期,美國經濟會「軟著陸」,因為企業及家庭負債水平不高,料2025-26年國內生產總值(GDP)約為1.5%;他解釋,現時關稅對美國消費物價指數(CPI)的影響並不明顯,主要因為仍有些不明朗因素,如法院對實施關稅的裁決,最終或令加徵的關稅稅率降低,所以或有企業暫時先行承擔關稅。 他指出,根據過往經驗,如2019年前美國減息周期,美股表現理想,所以他不擔心美國再展開減息周期會影響美股表現,並表示,他偏好科技相關板塊,但認為零售及工業類股份表現會較為波動。 許長泰表示,美元匯價暫時雖喘定,但鑑於美國面對財赤及貿赤,加上美國再開始展開減息周期,反之歐洲減息近尾聲,日本央行可能會加息,因此,他預料,美元於2026年可能重新貶值,估計,美元在未來12-18個月貶值5-7%。 鑑於聯儲局再展開減息周期,加上預期美元會再貶值,許長泰估計,資金或流入新興市場,料中港市場受惠,又因實施聯匯制度,港元料跟隨美元兌其他貨幣貶值,故或吸引資金流入香港,令本港銀行同業拆息(HIBOR)繼續有下降空間,而跌幅或較預期更大,這將對本港住宅樓市有幫助,料香港2026年的環境會較今年好。(BC) #摩根資產管理 #許長泰
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